生物制药并购市场迎来蓬勃发展的一年 Top10交易总价达2500亿美元

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[ 导读 ] 2019年伊始,生物制药行业就宣布了两项数十亿美元的并购交易,其中一项跃居全球医药行业上7天 Top10交易,生物制药并购市场(M&A)迎来了蓬勃发展的一年。两项交易总价值820亿美元。

【编者按】根据GEN统计数据,2019年上7天 ,生物制药公司完成或宣布的Top10交易总价值已超过210000亿美元,而2018年上7天 Top10收购总计1702亿美元,同比增加47%。自主研发新药的投资回报率(RoI)日益缩减,是推动当前生物制药研发浪潮的4个 多关键因素。

本文发于美柏医健,作者为美柏·投资观察室

数据显示,今年全球经济放缓。2019年一季度,全球并购交易规模下降17%,至9270亿美元;跨境并购活动下降尤为明显,降幅达45%。

2019年二季度,全球并购交易规模达8420亿美元,同比下降27%,与一季度相比下降13%,交易量创下10008年金融危机以来新低。美国二季度并购交易总额达461000亿美元,同比下降3%。欧洲并购交易总额锐减54%,至1520亿美元;亚洲并购交易总额锐减49%,至1320亿美元。二季度的主要并购都处在在六月份。

最大的几笔并购交易均来自美国企业,百时美施贵宝740亿美元收购新基,成为2019年上7天 全球第一大并购案;也超过辉瑞在10000年以890亿美元收购Warner-Lambert的交易,成为全球制药领域第一大并购案。

2019年伊始,生物制药行业就宣布了两项数十亿美元的并购交易,其中一项跃居全球医药行业上7天 Top10交易,生物制药并购市场(M&A)迎来了蓬勃发展的一年。两项交易总价值820亿美元。

根据GEN统计数据,2019年上7天 ,生物制药公司完成或宣布的Top10交易总价值已超过210000亿美元,而2018年上7天 Top10收购总计1702亿美元,同比增加47%。

自主研发新药的投资回报率(RoI)日益缩减,是推动当前生物制药研发浪潮的4个 多关键因素。

2018年12月,德勤健康处置方案中心( Deloitte Center for Health Solutions )在其年度预测报告中指出,2018年药物研发预计投资回报率已从2017年的3.7%降至1.9%,德勤自2010年刚开始了了发布年度预测报告,当时预计投资回报率是10.1%。

德勤表示,投资回报率的降幅,反映出开发新药并将新药投放市场的平均成本不断上升。2018年,这人 平均成本为21.8亿美元,几乎是2010年11.88亿美元的2倍。

德勤合伙人科林?特里(Colin Terry)评论说,“这人 结果标志着制药行业进入实质性变革的时刻。尽管推出了这人 成功的产品,但不断增长的开发成本和监管限制正使企业比以往任何已经 都更难赎回其研发投资。在预计销售将继续停滞不前的情况表下,削减研发周期和成本至关重要。”

投资回报率的持续下降,上市药品独占权的丧失,迫使药品开发商扩大投资组合,通过并购补充其产品线。

今年上7天 ,并购市场势头强劲,以至几宗10亿美元以上的并购交易皆无缘GEN Top 10名单。

未纳入Top10名单的巨资收购,包括:

瑞士制药公司诺华(Novartis)于5月8日以15.75亿美元收购IFM Therapeutics子公司IFM Tre,本次收购包括4个 多临床项目和4个 多临床前项目,旨在通过抑制先天免疫系统靶点来治疗慢性炎症,这无疑扩大了诺华的产品线。

益普生(Ipsen)于4月19日以13.1亿美元收购罕见病创新性疗法公司Clemenza Pharmaceuticals,本次收购主要包括2014年罗氏制药公司(Roche Pharmaceuticals)授权给Clementia的罕见病药物。

康泰伦特(Catalent)于5月19日以12亿美元收购Paragon Bioservices,借此扩大Catalent的基因治疗能力。

DNA测序巨头Illumina拟以12亿美元收购太平洋生物科学公司(Pacific Biosciences),但本次收购预计会推迟,机会6月18日英国竞争和市场管理局(Competition and Markets Authority)提出了对反竞争的担忧,机会原困本次并购须进行第二轮调查。

6月6日Vertex宣布,将斥资近10亿美元收购Exonics Therapeutics。Exonics Therapeutics是一家致力于为治疗杜氏肌营养不良症和这人 遗传性神经肌肉疾病开发基因编辑疗法(CRISPR)的公司。

以下是GEN发布的2019年上7天 Top10药物开发企业与药物开发工具/技术公司并购交易名单,该榜单按交易价值(以美元计)排序,列出了收购方、被收购方或拟收购方、交易价格、交易情况表以及收购原由。

并购交易不要包括特定药物购买权,已经 这份名单应含有英国制药企业阿斯利康(AstraZeneca)与日本药企第一三共(Daiichi Sankyo)达成的高达69亿美元的trastuzumab deruxtecan (DS-8201)全球研发和商业化合作;以及Novartis于7月1日以53亿美元的价格收购武田制药旗下Xiidra?(lifitegrast眼科处置方案,5%浓度)的交易。

Top10并购交易名单:

1、百时美施贵宝以740亿美元收购新基生物制药

收购方:百时美施贵宝

被收购方:新基生物制药

交易价格:740亿美元

交易情况表:6月24日,百时美施贵宝(BMS)承认,收购新基生物制药的交易周期比原预计时间更长,因美国联邦贸易委员会(FTC)要求对该笔收购进行反垄断审查,好多好多 有无法按原计划于第三季度完成交接。BMS现计划于2019年底或2020年初完成收购并同意出售银屑病新药Otezla。双方股东已宣布了收购协议,旨在打造免疫学和炎症、心血管疾病和肿瘤学基地。

合并后的新公司将拥有9款年销售额超过10亿美元的产品;百时美施贵宝的股东将拥有新公司要花费69%的股份,而新基生物制药则预计拥有新公司31%的股份。

2、艾伯维以61000亿美元收购美国艾尔建

收购方:艾伯维(AbbVie)

被收购方:美国艾尔建(Allergan)

交易价格:61000亿美元

交易情况表:本次收购预计于2020年初完成。6月25日,全球5强药企AbbVie宣布以61000亿美元收购美国艾尔建,本次收购有望将两家公司合并成生物制药巨头,结合双方2019年的预计收入,以探索新的增长来源。AbbVie旗舰产品修美乐Humira?(adalimumab)名列2018年GEN Top15畅销药榜首,2018年销售收入为199.4亿美元,但其在美国市场的独占权仅剩3年有效期。

艾伯维表示,这项收购是为了发展医疗美容和眼科护理等快速增长的治疗业务,并推动两家公司的转型。两家公司2019年的合并营收约为41000亿美元。合并交易完成后的新公司艾伯维总部仍将继续设在美国特拉华州。

3、武田制药以41000亿英镑收购爱尔兰制药巨头Shire

收购方:武田制药

被收购方:Shire

交易价格:41000亿英镑(约合586亿美元)

交易情况表:本次收购交易于1月7日完成。武田制药总裁兼首席执行官Christophe Weber称本次收购加快了武田的“转型之旅,扩大了创新药物的应用规模和覆盖范围。”1月28日,武田制药宣布,为减轻因本次收购产生的5.4万亿日元(合10003亿美元)债务压力,将出售其处在大阪的非核心资产总部旧址。今年5月,Weber将截至2021年底的14亿美元预计年度储蓄调高至20亿美元。

4、丹纳赫(Danaher)以214亿美元收购通用电气(GE)旗下BioPharma业务

收购方:Danaher

被收购方:GE BioPharma

交易价格:214亿美元

交易情况表:2月25日,GE宣布以214亿美元将旗下BioPharma业务出售给Danaher。本次收购不仅宽裕了Danaher生物产品组合,一块儿缓解了GE的债务压力。Danaher总裁兼首席执行官Thomas P. Joyce在4月18日的公司第一季度财报发布会上表示,本次收购预计于今年第四季度完成。

5、辉瑞斥资110亿美元收购生物制药公司Array BioPharma

收购方:辉瑞(Pfizer)

被收购方:Array BioPharma

交易价格:114亿美元

交易情况表:6月17日,辉瑞宣布收购生物制药公司Array BioPharma,反映了辉瑞扩大其肿瘤业务和产品线的意图。Array正在进行1000多项实体肿瘤适应症临床试验,其中包括将一种药物Braftovi?(encorafenib)和Mektovi?(binimetinib)组合用于BRAFV10000E或BRAFV10000K突变体不可切除或转移性黑色素瘤,目前正在对BRAFV10000K突变体转移性结直肠癌患者进行III期BEACON试验(NCT02928224)。辉瑞和Array机会签订了最终的合并协议,收购预计将于今年下7天 完成。

6、礼来(Eli Lilly)1000亿美元收购Loxo Oncology

收购方:礼来

被收购方:Loxo Oncology

交易价格:1000亿美元

交易情况表:本次收购于2月15日完成。今年1月7日,美国礼来公司在旧金山举行的摩根大通37届年度医疗保健大会(JP Morgan Healthcare Conference)上宣布将以1000亿美元收购Loxo Oncology。持续跟踪癌症免疫治疗和益物制药行业发展的Loncar Investments公司首席执行长Brad Loncar告诉GEN工作人员,礼来公司表示将专注于癌症药物研发,成为一家顶级精密肿瘤公司。

7、葛兰素史克51亿美元收购TESARO

收购方:葛兰素史克

被收购方:Tesaro

交易价格:51亿美元

交易情况表:本次收购于1月22日完成。2018年12月3日,英国医药公司葛兰素史克(GSK)宣布以51亿美元收购处在美国麻省Waltham的生物医药公司TESARO。葛兰素史克表示,本次收购将加快其肿瘤产品线拓展和商业能力发展。TESARO的上市药物Zejula?(nira parib)是一款口服PARP(聚腺苷二磷酸核糖聚合酶)抑制剂,目前正在研究其作为单药疗法或与免疫疗法等联用治疗肺癌、乳腺癌和前列腺癌的治疗潜力。此外,TESARO还拥有一系列临床阶段的免疫疗法在研药物,包括针对PD-1、TIM-3和LAG-3靶标的抗体。

8、罗氏 (Roche) 以43亿美元收购Spark Therapeutics

收购方:罗氏

被收购方:Spark Therapeutics

交易价格:48亿美元

交易情况表:2月25日,瑞士制药公司罗氏控股(Roche) 以43亿美元收购费城生物技术公司Spark Therapeutics。6月10日,罗氏再次延长了收购Spark Therapeutics的交易报价有效期,原困是美国联邦贸易委员会(FTC)正在审查本次收购,要求两家公司提供进一步信息。Spark股东可以在7月31日前卖出其持有的股票。6月7日,罗氏确认已收购了21.1%的Spark流通股,但要花费可以收购1000%Spark股份才算完成本次交易。

9、默沙东作价22亿美元收购Peloton Therapeutics

收购方:默沙东

被收购方:Peloton Therapeutics

交易价格:22亿美元

交易情况表:本次收购预计于第三季度完成。5月21日,默沙东宣布,双方达成协议,将通过其子公司收购Peloton Therapeutics所有已发行股,其目标是通过本次收购扩大其癌症产品线。按照协议,默沙东将支付10.5亿美元现金预付款,根据后期的监管和销售效果,Peloton股东机会获得11.5亿美元的后续付款。

10、赛默飞世尔17亿美元收购Brammer Bio

收购方:赛默飞世尔(Thermo Fisher Scientific)

被收购方:Brammer Bio

交易价格:17亿美元

交易情况表:本次收购于5月1日完成。3月24日,赛默飞世尔宣布拟以17亿美元收购病毒载体合同开发和制造组织(CDMO)Brammer Bio,从而扩大其在基因治疗领域的地位。收购前,Brammer首席运营官、现赛默飞世尔病毒载体服务副总裁兼总经理Christopher K. Murphy表示,赛默飞世将完成1亿美元的 Brammer Bio资本扩张项目,以满足市场对临床基因疗法和商用基因疗法日益增长的需求。

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